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CORSERA FINANZA MATTEO CORSINI GRA LA RECESSIONE USA E' IN ARRIVO COME ARGINARE LO TSUNAMI DI QUESTA ENNESIMA CRISI

Londra 24 aprile 2023 by Dr.Matteo Corsini Fondatore e direttore scientifico EUSG

(Enciclopedia Universale delle Scienze Giuridiche ) 

La recessione arriverà violenta e forse andrà ad incrociarsi con le tensioni tra Taiwan e Cina o Russia e Ucraina. Andremo giù nel corso di una sola mattina e la paura la farà da padrona uscendo dai grattacieli dell'alta finanza come lava incandescente. Il terremoto Lehman Brothers non sarà niente al confronto, perché adesso il debito dei paesi è aumentato in maniera vertiginosa. Il settore immobiliare negli USA comincerà a crollare per via del continuo aumento dei tassi di interesse. I prossimi mesi saranno acquari per i grandi speculatori quelli che vivono negli abissi e che risalgono in superficie per fare strage di pesci piccoli, dei risparmiatori impauriti che scapperanno a gambe levate dai mercati finanziari per andare "no where" correre senza indicazioni precise.

La grande euforia di questi ultimi mesi con un turismo in perenne crescita, come se nulla fosse accaduto nei due anni del covid, ci fa ben capire che siamo sotto l'effetto di una potente droga, che stimola le endorfine ma che ha come imbottito il cervello di tranquillanti. Non so questa volta come si argineranno le onde violente di questo ennesimo tsunami, ma questa volta non ci saranno investimenti sicuri se non alcuni oggetti come i talismani della felicità, le conchiglie sulle spiagge rosa delle Bahamas e poco altro. Questa crisi innescata dalla miopia delle banche centrali nessuno riuscita ad arrestarla perché quando esploderà sarà un macigno caduto in uno stagno troppo piccolo per assorbire tutte le perdite, gli effetti e le carambole di una sequenza di pull out senza fine. Nessuno sa quando si metterà a suonare l'allarme nelle sale antincendio nei garage dei pompieri. Sappiamo che è all'orizzonte e dunque mettiamoci a serrare finestre e porte con palanche di legno. Noi siamo pronti e voi ? 

 

dr.Matteo Corsini 

ha frequentato la BOUMAN SCHOOL di BOSTON

American Overseas

UNIMARCONI facoltà di giurisprudenza 

immobiliarista internazionale e giurista 

matteocorsini@corsinire.com 

 

 

I mercati fiutano la recessione. Nella seduta di oggi, le borse asiatiche sono scivolate verso la peggior settimana in un mese e mezzo e il petrolio ha sostenuto le perdite, mentre le obbligazioni hanno registrato la loro migliore offerta da settimane, con i dati e gli utili statunitensi che hanno mostrato segni di debolezza.

Il più ampio indice MSCI di azioni dell’Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è ??sceso dell’1,7% nella settimana fino a oggi, registrando la peggiore performance da quando i timori per la stabilità delle banche hanno impattato sui mercati a metà marzo.

I future Usa sono misti e oscillano, dopo il calo nella seduta di Wall Street di ieri, con forti vendite a fronte di risultati deboli e di trimestrali Usa miste.

Il sentiment torna a essere piuttosto negativo e incerto sulla ripresa economica globale. Perché la recessione è più vicina secondo i mercati?

 

Gli ultimi dati macro Usa hanno mostrato che più americani hanno presentato richieste di sussidi di disoccupazione e l’attività manifatturiera nella regione dell’Atlantico centrale è crollata al livello più basso in quasi tre anni.

Sulla scia di altri segnali che la più grande economia del mondo sta rallentando, questi numeri hanno contribuito a trascinare i futures del greggio Brent, un indicatore per l’attività globale, in calo del 6% per la settimana, il ribasso più netto in circa un mese.

“La tendenza all’aumento delle richieste di sussidi di disoccupazione mostra chiaramente un rallentamento del mercato del lavoro e gioca con le previsioni di una recessione negli Stati Uniti nel 2023”, ha affermato Tapas Strickland, responsabile dell’economia di mercato della National Australia Bank.

Anche l’indice economico perno degli Stati Uniti, un indicatore della futura attività economica, è sceso al livello più basso da novembre 2020 durante la notte e sta segnalando una recessione a partire dalla metà del 2023.

In questo contesto di indebolimento Usa, si accentua l’incertezza sulla prossima mossa Fed del 3 maggio.

“Se la Fed mantiene la rotta dei rialzi dei tassi, le condizioni finanziarie generali dovrebbero continuare a irrigidirsi, l’economia dovrebbe decelerare verso la recessione e le azioni dovrebbero scendere drasticamente”, ha scritto in una nota Chris Senyek di Wolfe Research. “Il rovescio della medaglia rimane l’arretramento della Fed troppo presto. Tuttavia, se la Fed non riesce a ridurre l’inflazione in modo sostenibile, il danno finale sarà probabilmente molto peggiore tra 12-24 mesi”.

Sul fronte materie prime, il petrolio ha esteso i ribassi dopo essere sceso al massimo in più di un mese giovedì, annullando quasi tutti i guadagni derivanti dal taglio della produzione dell’OPEC+ a vantaggio dei segnali di un rallentamento dell’economia globale. L’oro è stato poco cambiato intorno a $2.000 l’oncia.

 

L’era TINA (“There Is No Alternative”) è definitivamente archiviata. Oggi anche i Treasury a breve scadenza offrono un rendimento del 4% – un livello che un anno fa raggiungevano solo i mercati high yield. Le valutazioni più interessanti si trovano nell’investment grade europeo e soprattutto fra i titoli finanziari. Questo mercato offre spread superiori ai livelli mediani ed è anche conveniente rispetto all’omologo statunitense.

Nei mercati sviluppati, dove lo scenario di base è recessivo, la domanda chiave è: quali ripercussioni patiranno i segmenti più rischiosi del mercato del credito? A che livelli gli spread sono abbastanza elevati per iniziare ad acquistare? Sappiamo dal passato che gli spread in genere raggiungono il picco prima dei tassi di default.

I tassi di insolvenza hanno appena iniziato a scendere, quindi sembra prematuro iniziare ad incrementare aggressivamente l’esposizione nel segmento high yield. Gli spread high yield sono ben sotto il livello di 1000 pb, in corrispondenza del quale solitamente segnano un picco in contesti recessivi.

Con un mercato high yield attualmente di qualità superiore, il tasso di default finirà probabilmente per essere più basso e quindi anche lo spread di mercato segnerà un picco più basso.

 

 


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